与玉米市场价格弱势为主、偶尔反弹的情况不同，小麦期货价格持续坚挺，现货市场上普麦价格没有明显变化，而港口优麦的价格则持续上扬。

    从产销区角度来看，近期主产区华北黄淮的部分省份如冀鲁苏小麦价格小涨，说明市场流通数量略有收紧，未来的主要来源在于轮换及托市拍卖。从区域角度来看，没有轮换粮的地区麦价仍将维持坚挺。

    近来粮食市场关注的重点在于玉米政策的调整，这一点也很可能成为来年小麦、稻谷市场价格走势的风向标。今年玉米的临储收购数量已经破亿吨，加上之前的天量库存，整体玉米库存数量已达2.6亿吨，几乎相当于一年的产量。而新麦上市之际，库容问题的解决也迫在眉睫，所以玉米泄库只是时间问题。

    下游产业方面，制粉企业开工水平基本与上周以及去年同期持平，均为49%。随着天气的转暖，后期开工将持续回落。目前小麦及面粉价格均无大幅变化，粉厂利润受到压制的关键因素在于麸皮价格的弱势。饲料需求方面受到小麦、玉米价差的压制，总体而言今年以来小麦饲用消费的前景并不乐观。在饲料配比中小麦的主要作用是粘合，且相对于玉米而言糖分较高，适口性良好。

    从小麦新作的角度来看，之前市场有观点认为“倒春寒”可能会对新作产量造成影响进而引发炒作，但是从目前来看这一担忧并未成型。根据中央气象台消息，目前全国冬麦主产区大部温度条件良好，气温相对于均值水平偏高1~4摄氏度，日照情况正常；20厘米土壤相对湿度大都维持在60%~90%，属于正常水平。目前江汉黄淮地区冬麦大部分处于起身拔节期，华北地区处于返青到起身期，西南则处于抽穗开花期。目前全国冬麦一、二类苗的比率分别为22%和76%，基本与去年同期持平。未来一段时间内田间工作的重点还在于墒情的管理。

    从期货盘面来看，WH1605合约的交割成本为2763元/吨。尽管目前价格有偏弱的走势，整体而言只要维持在2800元/吨以上就存在着部分交割利润。综上所述，从各个市场主体的心理预期来看，未来价格走强幅度受限，操作上建议逢高沽空。
 

（来源：中国小麦网）